作者归档：yamoo

舒泰神公司多年来一直期望转型为创新型公司，新冠疫情提供了机会，FDA批准治疗重型COVID-19适应症开展临床试验。但公司三年前就已布局炎症风暴方面的研发工作。从时间一览表上可了解报批的时间节奏： 2021年11月24日 发布《关于公司药品生产许可证变更的公告》， 增加BDB-001相关内容，药品获批的前奏，标注着进入业绩驱动阶段。次日达20%涨停，最低4%；

事件：依照11月23日的定增上市公告书，华润医疗（03320）控股28.8%持有博雅生物（300294）的比例从15%变为28.8%，约14%的持股付出了24亿的成本， 评述：博雅生物投后估值约为150亿元。博雅生物前三季度业绩大增44%，达到3.7亿元；假定投后这个传统血制品公司能达到6亿的利润，值得付出25倍的市盈率吗？华润医药的市盈率目前为7倍，市净率约为0.45倍，roe估计为6%左右。国外并购都是高市盈率收购低市盈率，国企们为何反其道而行之？医健岭秀对国企的治理结构加以点评。 药件：略 巨潮资讯网 (cninfo.com.cn)

恒瑞引进基石品种。里程碑付款协议，最好的肿瘤销售网络若和潜力品种结合，商业利益如何分配？ 主要是针对大中华区，若确实是个能达到销售奖励上限，国外的许可费用不低于此值 适应症报批的费用支付。1000万+1500万，若能覆盖成本即可，关键是销售提成 里程碑付款 5%的特定规模销售额，十年内最多提取11，85亿，对应的销售总额是240亿元。国内目前有没有达到此销售额的创新药？ 销售提成，按照年销售额提取区间10%-16%，随销售额的增加而梯度性增加。 假如该品种累计销售额达到250亿元，里程碑付款为12亿元，提成按照15%计算为37.5亿元，基石药业累计获得50亿元的知识产权收入。占收入比例为20% 而该品种对恒瑞的净利率贡献也应达到50亿元。 到此为止，销售环节和研发环节的价值并驾齐驱了。 抗 CTLA-4 单克隆抗体 CS1002引进协议，5%+15%，50亿潜在价值 2021-11-21 下一步： 1，这个品种中国市场的潜力有多大？同类产品信息 经查询，目前全球仅有一款抗 CTLA-4 单抗获批上市，为 ipilimumab（BMS， 商品名为 Yervoy)。Yervoy 已在中国获批上市。EvaluatePharma 数据库显示， 2020 年 Yervoy 的全球销售额约 16.90 亿美元。