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B股研究索引

发表于 2013 年 01 月 08 日 由 yamoo

2009年来，大师圈加大B股的研究力度主要是从套利机会、投资估值的角度出发，本索引包括俱乐部相关的投资分析文章、微博评述、俱乐部视频演讲等内容，也是对长期投资、理性投资理念的回顾。 AB股估值的历史回归分析  2009-2-26

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晨鸣纸业 忽视了无纸化的需求趋势

发表于 2012 年 12 月 25 日 由 sunfortune

摘要来自2012年债券募集说明书 “十二五”期间，总的战略发展目标是：产能达到1,000万吨，销售收入600亿元，年实现利税60亿元，进入世界纸业十强。 行业的周期性与长期盈利能力 重资产与行业竞争力

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银行业估值修复：大象要起舞

发表于 2012 年 12 月 14 日 由 yamoo

基本面：银行股价往往领先业绩增速拐点，不怕见底，就怕见顶。 预计2013 年银行股上涨25%， 预计13 年银行净利润增长8.2%，息差收窄15-18bp，将超市场普遍预期。 预计13 年尤其一季度银行股存在一次不同以往的较大级别的估值修复机 会，预计板块空间25%，首推个股上涨35%以上。12 月份是最重要的战 略建仓期（不排除提前启动），具有很高的参与价值，建议积极超配。 13 年估值修复主要由三方面驱动：①经济见底企稳；②融资压力缓解； ③业绩超预期。这是一次不同以往的较大级别的反弹，主要因为长期压 制银行估值的两大风险因素的缓解和明朗：①银行为经济打激素买单的 风险缓解，习主席务实的作风和“追求实实在在和不含水分的增长”的表 态降低了政府短期为经济狂打激素的可能；②原股东收益摊薄风险缓解， 资本政策即将明朗，资本工具创新和达标过渡性安排缓解了银行未来两年 再融资压力和股权融资压力。 国君邱冠华 2012-12-12

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