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如果以12月发运量持平看，大秦线2012年全年运量预计将为4.25亿吨，同比下降3.4%或1500万吨。中长期看，大秦线运量将以4.2-4.4亿吨为波动中心 2012年全年大约有10亿元左右的人工成本增加。2012年5月底铁路普货价格上调，有望增加公司收入8亿元，降低了部分成本压力，但尚无法弥补成本的增加。 朔黄铁路计划扩能至3.5亿吨（目前是2亿吨），完成后将新增部分运量。不过朔黄铁路的瓶颈还在于黄骅港的能力不足，未来几年运量可能会增加到2.5亿吨左右。 撰写机构：中信证券 撰写作者：刘正/张宏波 发布日期：2012-12-12

收入增长的趋势不变，城市化等因素构成用户数增长的基础，假定年收入仍为20亿元。 折旧的改变。目前公司固定资产54亿（原值91亿，年折旧11亿）。目前已经处于资本性支出小于折旧，现金流将逐步好转。假定2016年公司的年折旧变为5亿元，对应固定资产30亿。将增加利润1.6+5=6.6亿.每年在建工程为5亿元。 目前市值5.8×10.6，约为10倍动态市盈率。可逐步考虑，公司的股东回报意识构成长期投资的基础。  

2012年7-9月，受媒体负面报道影响，公司营业收入同比下降16.05%；公司为此加大促销力度，使销售费用同比增 长了16.08%,而归属于母公司股东的净利润主要受二者影响同比下降了37.53%。