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投资的理论根基是DCF，现金流折现；投资是为了分红，成长股隐含着分红能力的增长。但市场一直充斥着壳和筹码的概念，中小盘股的关注点不在分红，银行利率大降的背景、经济和股市的低迷、政策的导向等因素使市场突然变了天。

保姆有多厉害？善良的投资者常常对国企的高管戴上制度标签，但因为有纪委利剑和内部争斗，披露的大案主要集中在金融领域。而万科合作方的举报把掏空上市公司带入了新高度。

从2022年11月1日至今，A股和h股因新冠疫情经历了三年的管制岁月。H股触及历史低位15000点，A股跌幅较小，但较2020年的高位也回落了20%以上。近半年来，青年失业率达到20%，躺平派和考公队伍实现了双赢。h股年后实现50%涨幅后开始回落，a股徘徊在3300点，虽然中特估和AI利好不时注入兴奋剂。究其根本，还是投资者对盈利能力品种提升存在狐疑。（文成郡）