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公司若对其光伏业务的存货、原材料以及固定资产进行减值计提，则将对公司12 年业绩有较大影响，根据中报显示的固定资产规模以及存货情况，我们测算，公司资产减值计提规模或将在2-3 亿元，折合EPS 约为0.10-0.15 元。若公司进行计提减值，则我们预计12 年EPS 将降至0.15 元，或成为近年低点。 不考虑其贡献，公司传统业务的eps约在0.3元，光伏业务也是未来业务弹性的来源，2011年太阳能毛利约为7.7亿，约占30%的比例。2011年eps0.57元。 10%回报，应在4-6元。

收入增长的趋势不变，城市化等因素构成用户数增长的基础，假定年收入仍为20亿元。 折旧的改变。目前公司固定资产54亿（原值91亿，年折旧11亿）。目前已经处于资本性支出小于折旧，现金流将逐步好转。假定2016年公司的年折旧变为5亿元，对应固定资产30亿。将增加利润1.6+5=6.6亿.每年在建工程为5亿元。 目前市值5.8×10.6，约为10倍动态市盈率。可逐步考虑，公司的股东回报意识构成长期投资的基础。