宁沪高速业务结构简单，但长三角经济高密度能量孕育了这只现金牛公司。
中期净利润仅增长2.06%
通讯费收入同比增长5.49%，油品销售配套服务类似于超市，油价高位拉高了其收入贡献，利润贡献甚微。所以通讯费收入增长滞后于总体收入增长的11.43%.通讯费收入25.4亿，多增了1.3亿元，但仅2600万转化为净利润的增长，同比增长2.06%。
客车增长远高于货车。分别为16.39%和2.6%，分流因素和消费升级是其背后因素，短途客流的增长估计会大些。
折旧政策值得商榷。毛利率下降1.36%。客车对道路的损耗较小，而折旧与摊销增长8%（3000万），体现了客货比例的调整。估计经济减速后，该因素会消退。收费公路成本约增加了7000万，多为一次性，同比增加11%，成为利润滞后的主因。
投资收益 减少了2000万，与财务费用的减少相冲抵。
宁沪高速目前的路产利用率为50%左右。未来五年，假定收入增长3-5%，利润应年均增长5-8%，目前公司的pe为11倍（0.5*11）。目前的红利率约为6%（0.3/5），利润增长取下限5%，年回报应在11%以上。
目前市场中不乏20%以上回报的品种，但多隐含不确定性太多。600377可作为防御性品种，今年估计业绩持平，利润滞后于收入的表象，近期也可采取游击战术做小波段。