截至2018年4月28日，290家A股医药上市公司公布了2017年年报和2018年1Q财务数据，高岭医药做如下评点：
医药板块整体上呈现高位特征，二票制引发报表调整。299家公司1Q总收入为3441亿元，同比增长20.9%；净利润299亿元，增长26.7%，销售费用为545亿元，增长50%。总市值约为4.3万亿元，增长19.6%（未扣除次新股影响）。Ttmpe为37倍，由于医药行业和A股估值缺乏收敛的特点，不同市值阵营应区别看待。若剔除2014年5月份以来上市的新股（共有205家），整体ttmpe略降为35.2倍。此205家老股阵营2015年至2018年四月底整体静态市盈率为62倍、46倍、39倍和37.2倍。而2014年同时点处于市场熊市阶段，市盈率仅为2015年的一半，30倍左右的市盈率仍较港股医药板块偏高。从个股PE相对估值的中位数来看，大约是2015年同期的75%，与2014年同期持平。对于前20强企业，相关数据分别为73%和114%。行业龙头的表现强于整体表现，也显示了市场对新药研发创新环节的热情。1Q报表数据异动和两票制关系密切，季报财务数据中收入和销售费用都快速拉升，制剂类的神药板块另有分述。 继续阅读